大額存單敲響利率市場(chǎng)化收兵鑼
來源：新浪財(cái)經(jīng) 時(shí)間：2015-06-05
央行公告推出大額存單，5月中媒體報(bào)道月內(nèi)試點(diǎn)發(fā)行大額存單，央行行動(dòng)步伐快于預(yù)期。
大額存單產(chǎn)品投資人包括個(gè)人、非金融企業(yè)等，個(gè)人門檻30萬元，機(jī)構(gòu)門檻1000萬元，期限1個(gè)月到5年不等，發(fā)行利率以市場(chǎng)化方式確定，固利存單采用票面年化收益率的形式計(jì)息，浮利存單以Shibor為浮動(dòng)利率基準(zhǔn)計(jì)息?？捎糜谵k理質(zhì)押業(yè)務(wù)。
為推進(jìn)人民幣加入SDR，我們認(rèn)為政府將加速推進(jìn)利率市場(chǎng)化、匯率形成機(jī)制改革等各項(xiàng)金融改革，漸進(jìn)審慎開放資本賬戶，提升人民幣廣泛使用和交易度，助力人民幣國(guó)際化。當(dāng)前我國(guó)貨幣和債券市場(chǎng)已實(shí)現(xiàn)利率市場(chǎng)化，大額存單推出加速存款利率市場(chǎng)化，敲響利率市場(chǎng)化收兵鑼。按照“先大額后小額”的推進(jìn)原則，下次降息時(shí)存款利率50%的上浮限制有望完全取消，完成利率市場(chǎng)化最后一躍。
貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制正在重塑，未來回購利率有望成為新的基準(zhǔn)利率，近期超低回購利率引導(dǎo)短端利率大降，而PSL等新型貨幣政策工具引導(dǎo)低利率從短端向中長(zhǎng)端傳導(dǎo)。去杠桿完成之前，央行仍需通過多種途徑來降低社會(huì)融資成本，利率市場(chǎng)化加速仍需貨幣寬松護(hù)航。
（來源：新浪財(cái)經(jīng) 2015-6-3）
大額存單產(chǎn)品投資人包括個(gè)人、非金融企業(yè)等，個(gè)人門檻30萬元，機(jī)構(gòu)門檻1000萬元，期限1個(gè)月到5年不等，發(fā)行利率以市場(chǎng)化方式確定，固利存單采用票面年化收益率的形式計(jì)息，浮利存單以Shibor為浮動(dòng)利率基準(zhǔn)計(jì)息?？捎糜谵k理質(zhì)押業(yè)務(wù)。
為推進(jìn)人民幣加入SDR，我們認(rèn)為政府將加速推進(jìn)利率市場(chǎng)化、匯率形成機(jī)制改革等各項(xiàng)金融改革，漸進(jìn)審慎開放資本賬戶，提升人民幣廣泛使用和交易度，助力人民幣國(guó)際化。當(dāng)前我國(guó)貨幣和債券市場(chǎng)已實(shí)現(xiàn)利率市場(chǎng)化，大額存單推出加速存款利率市場(chǎng)化，敲響利率市場(chǎng)化收兵鑼。按照“先大額后小額”的推進(jìn)原則，下次降息時(shí)存款利率50%的上浮限制有望完全取消，完成利率市場(chǎng)化最后一躍。
貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制正在重塑，未來回購利率有望成為新的基準(zhǔn)利率，近期超低回購利率引導(dǎo)短端利率大降，而PSL等新型貨幣政策工具引導(dǎo)低利率從短端向中長(zhǎng)端傳導(dǎo)。去杠桿完成之前，央行仍需通過多種途徑來降低社會(huì)融資成本，利率市場(chǎng)化加速仍需貨幣寬松護(hù)航。
（來源：新浪財(cái)經(jīng) 2015-6-3）